Regulacja kryptowalut: Co MiCA oznacza dla projektów kryptowalutowych? – Część II

Intercompany Solutions pomógł tysiącom zagranicznych przedsiębiorców i inwestorów w założeniu holenderskiej firmy w ciągu ostatnich kilku lat. W związku z tym obserwujemy wzrost liczby przedsiębiorców internetowych, którzy chcą zaistnieć w Holandii. Niektórzy z tych ludzi są rzeczywiście zaangażowani w handel kryptowalutami, co nie jest zaskoczeniem, gdy patrzy się na ciągły sukces wielu kryptoaktywów. Jeśli chcesz założyć holenderską firmę zajmującą się handlem kryptoaktywami, możemy pomóc Ci na każdym etapie. Nie tylko założymy Twoją firmę i zarejestrujemy ją w holenderskiej Izbie Handlowej, ale także upewnimy się, że masz wszystkie niezbędne zezwolenia, aby móc prowadzić działalność.

Jak przeczytasz w poniższym artykule, firmy zajmujące się handlem kryptoaktywami i wszystkimi różnymi usługami związanymi z handlem kryptoaktywami będą regulowane przez rozporządzenie Markets in Crypto-Assets, które jest często skracane do MiCA. Są to europejskie ramy regulacyjne, które będą obowiązywać we wszystkich państwach członkowskich Unii Europejskiej (UE). Dlatego informujemy, że będziesz musiał również przestrzegać zasad i regulacji zawartych w dokumencie, jeśli posiadasz firmę krypto w jednym z państw członkowskich lub planujesz założyć taką w niedalekiej przyszłości. Bądź pewien, że Intercompany Solutions może pomóc w każdej sprawie, która może wyniknąć w wyniku tych nowych ram regulacyjnych. Po prostu skontaktuj się z nami kiedy tylko możesz, a wspólnie poszukamy najbardziej optymalnego rozwiązania.

O czym już rozmawialiśmy w kontekście MiCA

Opublikowaliśmy już artykuł na temat MiCA i jego podstaw, artykuł znajdziesz pod tym linkiem. W tym artykule omówiliśmy MiCA i jej cele, powód, dla którego została pierwotnie opracowana, wymogi prawne MiCA i czas trwania okresu przejściowego. Omówiliśmy również 3 główne wymogi dla firm oferujących kryptoaktywa, dodatkowe obowiązki i wyjątki. W tym artykule przedstawimy Ci bardziej szczegółowe informacje na temat MiCA, a w szczególności o dostawcach usług kryptoaktywów (CASP). Opowiemy Ci również o sposobie uzyskania pozwolenia, rzucimy trochę światła na definicje i terminy, ogólne korzyści MiCA i sposoby zapobiegania nadużyciom na rynku.

Kiedy MiCA wchodzi w życie?

MiCA oficjalnie weszła w życie 30 czerwca 2023 r. Jednak jej pełne zastosowanie nie nastąpi natychmiast. Poniżej znajdziesz kilka kluczowych dat, które zostały już zabezpieczone?

• 30 czerwca 2024 r.: Oficjalne rozpoczęcie stosowania zasad dotyczących emitentów stablecoinów
• 30 grudnia 2024 r.: Obowiązywać będą wszystkie pozostałe przepisy, w tym te dotyczące emitentów kryptoaktywów innych niż ART/EMT, dostawców usług kryptoaktywów (CASP) oraz zapobiegania nadużyciom na rynku

Okres przejściowy wynoszący 18 miesięcy dotyczy różnych podmiotów w ramach MiCA. W Holandii ustawodawca planuje wydłużyć okres przejściowy dla CASP, które są zarejestrowane zgodnie z Piątą Dyrektywą Przeciwdziałającą Praniu Pieniędzy (AMLD5) w Holenderskim Banku Centralnym (DNB), o 6 miesięcy. Pozwoliłoby to tym CASP na kontynuowanie świadczenia usług najpóźniej do 1 lipca 2025 r.

Jakie kryptopartie są wymienione w MiCA?

Dla emitentów tokenów i dostawców usług kryptograficznych istotne jest zrozumienie prawnych implikacji regulacji MiCA, aby pozostać konkurencyjnym na rynku kryptowalut. Dlatego też mądrze jest przeprowadzić badania i zapamiętać wszystkie ważne daty i zmiany. Jeśli nie będziesz przestrzegać tych regulacji, możesz mieć do czynienia z ryzykownymi sytuacjami, a nawet stracić wszystko, co zbudowałeś dla siebie. Upewnij się więc, że wiesz, co obejmuje MiCA i kiedy będziesz musiał wprowadzić niezbędne zmiany. Poniżej przedstawimy, jakie rodzaje firm będą regulowane przez Mica.

Które firmy są regulowane przez MiCA?

MiCA dotyczy zarówno przedsiębiorstw z siedzibą w UE, jak i przedsiębiorstw spoza UE, które prowadzą działalność lub świadczą usługi w UE. Reguluje ona osoby fizyczne lub podmioty oferujące kryptoaktywa publicznie lub ubiegające się o ich dopuszczenie do obrotu, a także dostawców usług kryptoaktywów (CASP). Rozdziały 3 i 4 rozporządzenia omówią kryteria klasyfikacji przedsiębiorstw jako dostawców kryptoaktywów lub CASP. AFM (Netherlands Authority for the Financial Markets) jest odpowiedzialny za nadzór nad dostawcami usług kryptoaktywów. Od 30 grudnia 2024 r. dostawcy ci muszą posiadać licencję AFM lub innego europejskiego organu nadzoru, aby móc nadal oferować usługi. Jest to najważniejsza zmiana.

Do 30 czerwca 2025 r. dostawcy usług zarejestrowani w holenderskim banku centralnym (DNB) będą musieli również uzyskać licencję od AFM lub innego europejskiego organu nadzoru. Jako organ nadzoru AFM zajmuje się wnioskami o licencję dla CASP (artykuł 63 MiCA) i powiadomieniami od innych instytucji finansowych (artykuł 60 MiCA). Podmioty rynkowe mogą rozpocząć składanie wniosków o licencję CASP lub powiadomień do AFM od 22 kwietnia 2024 r., a zatwierdzenie pozwoli im na prowadzenie działalności od 30 grudnia 2024 r.

Czym są dostawcy usług kryptoaktywnych (CASP)?

Możesz się zastanawiać, czym jest CASP, jeśli jesteś stosunkowo nowy w handlu kryptowalutami. Dostawcy usług kryptoaktywów (CASP) to firmy, które ułatwiają zarządzanie, handel lub przechowywanie kryptoaktywów dla użytkowników. Ci dostawcy odgrywają kluczową rolę w ekosystemie kryptowalut, oferując usługi takie jak portfele, giełdy, usługi płatnicze i inne. Przykłady dobrze znanych CASP obejmują (ale zdecydowanie nie ograniczają się do):

• Blockchain.com (z siedzibą w Luksemburgu), wirtualny dostawca portfela kryptowalut, który obsługuje około jednej czwartej wszystkich globalnych transakcji Bitcoin
• Bitpanda (z siedzibą w Austrii), platforma wymiany walut, która umożliwia użytkownikom kupowanie i sprzedawanie kryptoaktywów, a także oferuje usługi płatnicze
• Bitstamp (z siedzibą w Luksemburgu), platforma handlowa, która umożliwia użytkownikom konwersję między walutami fiducjarnymi a kryptowalutami. Zapewnia również klientom instytucjonalnym płynność, realizację zleceń i przepływy danych w czasie rzeczywistym, umożliwiając bankom, pośrednikom i firmom fintech oferowanie usług handlu kryptowalutami

Tego typu przedsiębiorstwa są regulowane przepisami MiCA dla CASP, które określają wymogi regulacyjne, których muszą przestrzegać, aby działać w UE. Jeśli podlegasz tym przepisom, upewnij się, że wiesz, co musisz zrobić, aby przestrzegać wymogów ram regulacyjnych.

Bardziej szczegółowe informacje o dostawcach usług kryptoaktywów

MiCA definiuje kryptoaktywa jako „cyfrową reprezentację wartości lub prawa, którą można przenieść i przechowywać elektronicznie, wykorzystując technologię rozproszonego rejestru (DLT) lub podobną technologię”.

Usługa związana z kryptoaktywami odnosi się do następujących usług i działań związanych z kryptoaktywami:

1. Przechowywanie i zarządzanie kryptoaktywami w imieniu klientów
2. Prowadzenie platformy handlu kryptoaktywami
3. Wymiana kryptoaktywów na fundusze
4. Wymiana kryptoaktywów na inne kryptoaktywa
5. Wykonywanie zleceń dotyczących kryptoaktywów w imieniu klientów
6. Umieszczanie kryptoaktywów
7. Odbieranie i przesyłanie zleceń dotyczących kryptoaktywów w imieniu klientów
8. Udzielanie porad dotyczących kryptowalut
9. Zapewnianie zarządzania portfelem dla kryptoaktywów
10. Świadczenie usług transferu kryptoaktywów w imieniu klientów

Osoba nie może świadczyć usług związanych z kryptoaktywami na terenie Unii Europejskiej, chyba że:

1. Czy jesteś osobą prawną lub innym przedsiębiorstwem upoważnionym jako dostawca usług kryptoaktywów na mocy artykułu 63 lub
2. Czy jesteś instytucją kredytową, centralnym depozytem papierów wartościowych, firmą inwestycyjną, operatorem rynku, instytucją pieniądza elektronicznego, spółką zarządzającą UCITS lub zarządzającym alternatywnym funduszem inwestycyjnym (AIFM) upoważnionym do świadczenia usług kryptoaktywów na podstawie artykułu 60

W przypadku pytań dotyczących nadzoru nad produktami i usługami kryptograficznymi można skontaktować się z AFM lub kontakt Intercompany Solutions w celu uzyskania spersonalizowanej porady.

Przegląd procedury wydawania zezwoleń dla CASP

Dostawcy usług kryptoaktywów (CASP) odgrywają kluczową rolę w sektorze krypto, oferując usługi takie jak przechowywanie aktywów cyfrowych, prowadzenie platform handlu kryptowalutami, świadczenie usług transferowych oraz oferowanie doradztwa inwestycyjnego lub zarządzania majątkiem w produktach opartych na blockchain. Zasadniczo świadczą różnorodne usługi związane z kryptowalutami. Ze względu na kluczową rolę, jaką odgrywają, CASP są uważani za „strażników” rynków kryptowalut. Zgodnie z MiCA, CASP muszą uzyskać licencję na legalne działanie w Unii Europejskiej. Aby uzyskać tę licencję, CASP muszą spełniać następujące kluczowe kryteria:

1. Kryteria dotyczące ich statusu prawnego. CASP muszą być zarejestrowane jako podmioty prawne z biurami w co najmniej jednym państwie członkowskim UE. Jest to również jeden z głównych wymogów wymienionych w MiCA dla wszystkich przedsiębiorstw związanych z kryptowalutami, jak wspomnieliśmy w pierwszym artykule o MiCA.
2. Wymagania dotyczące aplikacji. CASP muszą złożyć aplikację, w której wykażą:

Wystarczający kapitał

Dowód posiadania odpowiednich środków finansowych.

Dobre zarządzanie

Rozwiązania zapobiegające manipulacjom rynkowym i nadużyciom.

Systemy kontroli wewnętrznej

Systemy zapewniające świadczenie usług w sposób, który stawia na pierwszym miejscu interesy klienta.

Po uzyskaniu licencji CASP będą korzystać z praw paszportyzacji, co oznacza, że ​​ich licencja jest ważna w całej UE, co pozwala im oferować usługi we wszystkich państwach członkowskich UE bez konieczności dodatkowych zatwierdzeń. Dzięki temu CASP mogą działać wydajniej i spójniej w całej Unii Europejskiej. Chroni to również konsumenta przed osobami, które mogą chcieć ukraść jego pieniądze; jest to jeden z głównych powodów, dla których MiCA została stworzona. Poniżej szczegółowo opiszemy wszystkie 3 wymagania, dla Twojej wygody.

Wymagania kapitałowe dla CASP w ramach MiCA

Istotną zmianą wprowadzoną przez MiCA jest wdrożenie ostrożnościowych wymogów finansowych dla dostawców usług kryptoaktywów (CASP). Wymogi te mają na celu zapewnienie, że CASP utrzymują wystarczający kapitał własny, aby pochłonąć potencjalne straty, zwiększając ochronę inwestorów i stabilność finansową. Wymogi kapitałowe dla CASP są definiowane przez krajowe organy kompetentne (NCA) i obejmują następujące elementy:

Minimalny kapitał

Podmioty świadczące usługi CASP muszą posiadać minimalny kapitał, który może wynosić od 50,000 150,000 do XNUMX XNUMX euro w zależności od rodzaju świadczonej usługi, zgodnie z opisem w załączniku IV

Kalkulacja oparta na kosztach operacyjnych

Alternatywnie, CASP muszą utrzymywać kapitał równy jednej czwartej swoich stałych kosztów operacyjnych z poprzedniego roku (np. czynsze za biura, pensje pracowników), w zależności od tego, która kwota jest wyższa

CASP muszą również zapewnić, że ich własny kapitał jest oddzielony od aktywów inwestorów i spełnia określone standardy. Kapitał ten może obejmować następujące elementy:

• Kapitał podstawowy, taki jak kapitał zakładowy i pożyczki podporządkowane
• Polisy ubezpieczeniowe, na przykład obejmujące ryzyka takie jak utrata dokumentów, nieścisłości, błędy, niewypełnienie obowiązków i zaniedbanie w ochronie funduszy kryptoaktywów

Celem tych środków jest ochrona inwestorów i zapewnienie stabilności systemu finansowego, zwłaszcza w okresach spowolnienia gospodarczego. Wymagając od CASP posiadania wystarczającego kapitału, regulacje zapewniają, że podmioty te mogą absorbować straty operacyjne i nadal honorować wypłaty inwestorów, nawet w trudnych warunkach rynkowych.

Wymagania organizacyjne dla CASP w ramach MiCA

Oprócz konieczności posiadania określonej ilości rezerw kapitałowych, CASP muszą spełniać standardy organizacyjne, aby zapewnić solidne zarządzanie i ochronę inwestorów. Zapewnia to kupującym i inwestorom tak potrzebne zaufanie i profesjonalizm. Wymagania te obejmują:

1. Powołanie organu administracyjnego

CASP muszą wyznaczyć organ administracyjny o wystarczającej uczciwości, kwalifikacjach zawodowych i doświadczeniu, aby skutecznie wykonywać swoje zadania. Zapewnia to kompetentne zarządzanie i nadzór nad firmą

2. Integralność akcjonariuszy

Akcjonariusze posiadający kwalifikowane udziały muszą udowodnić, że są w dobrej kondycji i nie mają historii przestępstw finansowych, takich jak pranie pieniędzy lub finansowanie terroryzmu. Zapewnia to, że osoby posiadające znaczną kontrolę nad CASP są godne zaufania i przestrzegają przepisów finansowych

3. Plan ciągłości działania

CASP muszą ustanowić plan ciągłości działania, aby zabezpieczyć ciągłość usług w przypadku zakłóceń zewnętrznych. Plan ten powinien zapewnić, że systemy i procedury są wdrożone w celu zachowania poufności poufnych informacji, nawet w najgorszych scenariuszach.

4. Ewidencjonowanie

CASP muszą prowadzić szczegółowe rejestry wszystkich zamówień i transakcji. Rejestry te muszą być łatwo dostępne dla krajowych organów kompetentnych (NCA), umożliwiając im skuteczne monitorowanie i nadzorowanie działań dostawcy

5. Wykrywanie nadużyć na rynku

CASP muszą wdrożyć środki w celu monitorowania i wykrywania przypadków nadużyć rynkowych przez klientów. Może to obejmować następujące działania:

• Promowanie zrozumienia, co stanowi manipulację i nadużycie rynku, poprzez wdrażanie polityk edukacyjnych
• Wdrażanie zautomatyzowanych narzędzi wchodzących w zakres systemów nadzoru rynku w celu śledzenia nieprawidłowych wzorców handlowych, takich jak wahania cen i anomalie wolumenu obrotu. Systemy te muszą być dostosowane, aby uwzględniać szczególną zmienność rynków kryptowalut, aby zapewnić praktyczne i dokładne monitorowanie

Niniejsze standardy organizacyjne mają na celu promowanie przejrzystości, odpowiedzialności i uczciwości w sektorze usług związanych z kryptoaktywami. Zwiększają one stabilność rynku i zaufanie inwestorów, co sprawi, że rynek stanie się bardziej godny zaufania i niezawodny.

Wymagania kontroli wewnętrznej dla CASP w ramach MiCA

Jako część swojej roli „strażników” rynku kryptowalut, dostawcy usług kryptoaktywów (CASP) muszą wdrożyć solidne kontrole wewnętrzne, aby chronić zarówno integralność systemu finansowego, jak i interesy swoich klientów. MiCA przedstawia kilka wymagań dla systemów kontroli wewnętrznej:

1. Ochrona danych i zapobieganie nadużyciom rynkowym

CASP muszą mieć wewnętrzne systemy kontroli, które mogą wykrywać i zapobiegać niewłaściwemu wykorzystaniu poufnych informacji o klientach, w szczególności w odniesieniu do automatycznych zleceń płatniczych. Jest to niezbędne, aby zapobiegać nadużyciom rynkowym lub manipulacjom rynkowym przez osoby mające dostęp do poufnych danych, w tym pracowników

2. Zarządzanie konfliktami interesów

Podmioty CASP muszą podjąć środki w celu zapewnienia, że ​​nie wystąpi żaden konflikt interesów pomiędzy:

• Akcjonariusze, menadżerowie i pracownicy
• Różni klienci. Wymaga to ustanowienia zasad i procedur zarządzania i unikania sytuacji, w których osobiste interesy jednostki kolidują z jej obowiązkami zawodowymi.

3. Komitet nadzoru i kanały zgłaszania nieprawidłowości

CASP muszą powołać wyznaczony komitet nadzorujący odpowiedzialny za monitorowanie konfliktów interesów i zapewnianie zgodności z zasadami MiCA. Ponadto muszą zapewnić wewnętrzne kanały, które pozwolą pracownikom i innym interesariuszom anonimowo zgłaszać problemy, ułatwiając sygnalizowanie nieprawidłowości bez obawy przed odwetem

4. Procedury rozpatrywania skarg

CASP są zobowiązani do ustanowienia i utrzymywania jasnych procedur obsługi skarg, które są dostępne dla klientów bezpłatnie. Procedury te muszą zapewniać, że spory klientów są rozwiązywane wewnętrznie i skutecznie, zmniejszając potrzebę interwencji sądowej

5. Przejrzysta i dokładna komunikacja

Wszelka komunikacja z opinią publiczną, w szczególności dotycząca ryzyka związanego z zakupem kryptoaktywów, musi być jasna, dokładna i niewprowadzająca w błąd. Obejmuje to:

• Ostrzeżenia o ryzyku: Informacje powinny wyraźnie wskazywać ryzyko związane z handlem kryptoaktywami.
• Przejrzystość cen: Podmioty świadczące usługi doradztwa inwestycyjnego (CASP) muszą również publikować swoją politykę cenową na swoich stronach internetowych, szczegółowo opisując koszty stałe i sposób obliczania kosztów zmiennych, aby zapewnić inwestorom pełną informację o wszelkich opłatach.

Poprzez egzekwowanie tych wewnętrznych środków kontroli, MiCA ma na celu zapewnienie, że CASP działają odpowiedzialnie, chronią interesy konsumentów i utrzymują ogólną stabilność rynku kryptowalut. Stworzy to większą bazę zaufania wśród inwestorów i kupujących, wzbogacając rynek i zapewniając stabilną podstawę dla handlu.

Ubieganie się o zezwolenie na oferowanie usług kryptograficznych w Holandii

Podmioty zamierzające oferować usługi kryptograficzne w Holandii są proszone o ubieganie się o licencję od AFM (Netherlands Authority for the Financial Markets), zamiast ubiegać się o rejestrację w DNB (Dutch National Bank). Ta zmiana ma na celu uniknięcie powielania pracy i kosztów dla wszystkich zaangażowanych stron. Upewnij się, że złożysz wniosek na czas, w przeciwnym razie ryzykujesz, że znajdziesz się w sytuacji, w której (tymczasowo) nie będziesz mógł prowadzić działalności. Oto kilka kluczowych punktów do rozważenia:

1. Rozsądnie jest złożyć wniosek na czas. Stronom kryptowalutowym zdecydowanie zaleca się składanie wniosków o licencję z dużym wyprzedzeniem. Czas przetwarzania wniosku o pozwolenie wynosi zazwyczaj co najmniej 5 miesięcy. Aby mieć pewność, że nie będzie żadnych opóźnień ani komplikacji, złożenie wniosku na wczesnym etapie jest kluczowe
2. Należy pamiętać o ryzyku duplikacji w przypadku rejestracji w DNB. Jeśli strony omyłkowo złożą wniosek o rejestrację w DNB po połowie 2024 r., ryzykują poniesieniem kosztów przetwarzania bez otrzymania rejestracji w 2024 r.
3. Należy zwrócić uwagę na ostateczny termin zgodności. Po 30 grudnia 2024 r. (i 30 czerwca 2025 r. w przypadku niektórych usług) strony kryptograficzne muszą posiadać odpowiednią licencję. Niedopełnienie tego obowiązku może skutkować nałożeniem przez AFM kar, takich jak nakazy podlegające karze lub grzywny

Podsumowując, dostawcy usług kryptograficznych muszą na czas wystąpić o licencję do AFM, aby uniknąć problemów regulacyjnych i kar.

Które kryptoaktywa są wyłączone z MiCA?

MiCA została utworzona w celu regulacji wcześniej nienadzorowanych kryptoaktywów. Jednak pewne kryptoaktywa już regulowane na mocy istniejących przepisów finansowych są wyłączone z ram MiCA:

1. Instrumenty finansowe
2. Pieniądz elektroniczny
3. Aktywa magazynowe
4. Lokaty strukturyzowane
5. Sekurytyzacja

Aktywa te są już objęte innymi ramami regulacyjnymi. Istnieje jednak wyjątek: jeśli token kwalifikuje się zarówno jako pieniądz elektroniczny, jak i token pieniądza elektronicznego, nadal będzie podlegał regulacjom MiCA.

Kluczowe definicje stosowane w MiCA

Podobnie jak każde europejskie ramy regulacyjne, MiCA zawiera pewne kluczowe definicje, które mają zastosowanie do całego rynku. Warto być na bieżąco z tymi koncepcjami, aby zawsze wiedzieć, z czym się ma do czynienia i czego się spodziewać. Kluczowe definicje stosowane w MiCA są następujące:

1. Zasób kryptograficzny
   „Cyfrowa reprezentacja wartości lub prawa, którą można przenieść i przechowywać elektronicznie, wykorzystując technologię rozproszonego rejestru lub podobną technologię”.
2. Token odwołujący się do aktywów (ART)
   „Rodzaj kryptoaktywu, który nie jest tokenem pieniądza elektronicznego i dąży do utrzymania stabilnej wartości poprzez odniesienie do innej wartości lub prawa lub ich kombinacji, w tym jednej lub większej liczby oficjalnych walut”.
3. Token A-Money (MT)
   „Rodzaj kryptoaktywów, którego stabilna wartość ma być utrzymywana poprzez odniesienie do wartości oficjalnej waluty”.
4. wydawca
   „Osoba fizyczna lub prawna albo inna spółka emitująca kryptoaktywa”.
5. Oferta dla publiczności
   „Komunikat skierowany do osób fizycznych, w dowolnej formie i za pomocą dowolnych środków, zawierający wystarczające informacje na temat warunków oferty i oferowanych kryptoaktywów, aby umożliwić potencjalnym posiadaczom podjęcie decyzji o zakupie kryptoaktywów”.
6. Dostawca usług kryptoaktywów
   „Podmiot prawny lub inne przedsiębiorstwo, którego działalność lub biznes polega na profesjonalnym świadczeniu jednej lub większej liczby usług kryptoaktywów na rzecz klientów i który jest upoważniony do świadczenia usług kryptoaktywów zgodnie z wymogami licencyjnymi dla CASP”.
7. Token narzędziowy
   „Rodzaj kryptoaktywów, którego celem jest wyłącznie zapewnienie dostępu do dobra lub usługi oferowanej przez jego emitenta”.

Kategorie tokenów w ramach MiCA

W ramach MiCA istnieje kilka kategorii tokenów. Dla Twojej informacji podaliśmy trzy główne kategorie tokenów w blockchain. Poniżej wyjaśniamy, jak te tokeny wpisują się w ramy MiCA:

1. Tokeny użytkowe
   Tokeny użytkowe to kryptoaktywa, które przyznają posiadaczowi dostęp do platformy lub prawo do korzystania z niej, jej towarów lub usług. Te tokeny są regulowane głównie przez MiCA dla kryptoaktywów, które nie są stablecoinami
2. Tokeny płatności
   Tokeny płatnicze, znane również jako stablecoiny, służą do dokonywania płatności. Ze względu na ich przeznaczenie, istotne jest, aby te tokeny utrzymywały stabilną wartość. MiCA dzieli stablecoiny na dwie kategorie: Asset-Referenced Tokens (ART) i E-money Tokens (EMT).
3. Tokeny bezpieczeństwa
   Tokeny bezpieczeństwa to tokeny, które prawnie kwalifikują się jako papiery wartościowe lub instrumenty finansowe, takie jak akcje, obligacje lub instrumenty pochodne. Te tokeny są już regulowane jako instrumenty finansowe, więc nie podlegają MiCA.

Jakie są korzyści z MiCA?

Ogólnie rzecz biorąc, gdy rząd (krajowy lub ponadnarodowy) tworzy nowe wytyczne i zasady, głównym celem jest ochrona przed przestępczością i działalnością przestępczą oraz zapewnienie solidnej podstawy dla każdej działalności wymienionej w ramach regulacyjnych. Celem nowych ram regulacyjnych jest również zapewnienie korzyści dla wszystkich stron zaangażowanych w handel, takich jak wiarygodność i stabilność. W tym względzie MiCA oferuje korzyści zarówno dostawcom, użytkownikom, jak i organom:

1. Dla dostawców:

• Dostawcy będą poświęcać mniej czasu na badanie różnych przepisów obowiązujących w każdym państwie członkowskim
• Dostawcy potrzebują tylko jednego zezwolenia na całą UE
• Wszyscy dostawcy w całej UE mają równe szanse, a w przypadku łatwiejszych lub tańszych przepisów w poszczególnych państwach członkowskich nie ma żadnej przewagi

2. Dla inwestorów:

• MiCA pomaga chronić inwestorów poprzez wdrażanie przepisów zapobiegających nadużyciom na rynku, takim jak oszustwa i schematy „pump-and-dump”
• Inwestorzy są również lepiej chronieni dzięki wymogom informacyjnym dla dostawców, co zapewnia przejrzystość

3. Dla krajowych organów regulacyjnych:

• Organy regulacyjne odnoszą korzyści, ponieważ licencja MiCA jest ważna w całej UE, dzięki czemu państwa członkowskie nie muszą oceniać każdej firmy indywidualnie

Zapobieganie nadużyciom rynkowym w odniesieniu do kryptoaktywów

MiCA obejmuje przepisy mające na celu zapobieganie nadużyciom rynkowym w handlu kryptoaktywami na platformach handlowych lub tych oczekujących na dopuszczenie. Pomoże to chronić inwestorów i kupujących przed oszustami, na przykład. Jednak przepisy te mają na celu zapobieganie nadużyciom wewnętrznym. Regulacja identyfikuje cztery główne rodzaje nadużyć rynkowych:

• Wykorzystanie informacji poufnych
• Manipulacja na rynku
• Ujawnianie informacji poufnych
• Nielegalne ujawnianie informacji poufnych

Naruszenia tych zakazów mogą skutkować sankcjami ze strony organów regulacyjnych. W przypadku osób prawnych kara może wynieść do 15 mln euro lub 15% rocznego obrotu. W przypadku osób fizycznych grzywny mogą wynieść do 5 mln euro.

Sankcje w związku z nadużyciami rynkowymi

Ramy nadużyć rynkowych dla instrumentów finansowych i kryptoaktywów różnią się, przy czym MiCA koncentruje się na minimalnych karach administracyjnych, a MAR uzupełniają sankcje karne na mocy dyrektywy w sprawie nadużyć rynkowych (CSMAD). Tutaj należy zauważyć, że w przeciwieństwie do MiCA, MAR jest częścią serii aktów ustawodawczych, z których jeden, dyrektywa w sprawie nadużyć rynkowych (CSMAD), nadal obowiązuje. Jak sama nazwa wskazuje, CSMAD wezwał państwa członkowskie do ustanowienia standardowych ram sankcji karnych za nadużycia rynkowe. Później uzupełniono je szczegółowymi definicjami naruszeń i sankcji administracyjnych wprowadzonymi przez MAR. Z drugiej strony MiCA nie wyklucza prawa państw członkowskich do ustanowienia sankcji karnych, ale jedynie nakłada listę minimalnych kar administracyjnych, które muszą być dostępne dla właściwych organów. Podczas gdy MiCA ujednolica sankcje administracyjne w całej UE, pozwala poszczególnym państwom członkowskim na stosowanie sankcji karnych według własnego uznania. Kary administracyjne MiCA obejmują:

• Nakazy zwrotu zysków osiągniętych lub strat unikniętych w wyniku naruszeń
• Zawieszenie lub cofnięcie licencji CASP
• Tymczasowe lub stałe zakazy dla osób zarządzających odpowiedzialnych za naruszenia
• Maksymalna kara pieniężna w wysokości co najmniej 5 mln euro dla osób fizycznych i do 15 mln euro lub 15% rocznego obrotu dla osób prawnych

Państwa członkowskie mogą również upoważnić władze lokalne do wymierzania wyższych kar, co zapewni im elastyczność umożliwiającą bardziej rygorystyczne egzekwowanie przepisów.

Struktura nadzorcza MiCA i perspektywy na przyszłość

Zgodnie z MiCA europejski nadzór nad kryptoaktywami sprawują Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) i Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), które nadzorują organy krajowe, takie jak Holenderski Urząd Nadzoru nad Rynkami Finansowymi (AFM) i Holenderski Bank Centralny (DNB). AFM zajmuje się wnioskami licencyjnymi dla Dostawców Usług Kryptoaktywów (CASP), podczas gdy DNB nadzoruje emitentów Asset-Referenced Tokens (ART) i E-Money Tokens (EMT). EBA i ESMA zapewniają, że te organy krajowe utrzymują spójne standardy w całej UE.

Przyszłość regulacji kryptowalut w ramach MiCA

Celem MiCA jest zwiększenie ochrony inwestorów i przejrzystości, co powinno pomóc w budowaniu zaufania publicznego do aktywów kryptograficznych. Chociaż te ramy mogą stwarzać bariery dla nowych projektów, oczekuje się, że zwiększone wymogi przejrzystości i odpowiedzialności cywilnej będą sprzyjać bardziej niezawodnemu i stabilnemu środowisku kryptograficznemu zarówno dla konsumentów, jak i inwestorów instytucjonalnych.

Jak założyć holenderską firmę kryptowalutową?

Jeśli jesteś zainteresowany oferowaniem światu nowego tokena lub oferowaniem usług związanych z handlem kryptowalutami, powinieneś dokładnie rozważyć lokalizację swojej firmy. Rzeczywiście możliwe jest rozpoczęcie działalności online dosłownie z dowolnego miejsca na świecie, ale niektóre lokalizacje mogą zapewnić Ci dodatkowy impuls do profesjonalnego rozpoczęcia działalności. Holandia to fantastyczna lokalizacja dla każdego biznesu, ze względu na strategiczne położenie, wysoce innowacyjnego ducha i przyjazną atmosferę dla zagranicznych przedsiębiorców. Kraj ten jest stale notowany na czołowych pozycjach w wielu międzynarodowych indeksach biznesowych. Wiele innych korporacji międzynarodowych założyło już tutaj swoje siedziby lub filie, takie jak Google, Panasonic i Nike, aby wymienić tylko kilka.

Należy pamiętać, że jeśli założysz tutaj swoją działalność, również będziesz podlegać przepisom MiCA. Jeśli jednak planujesz prowadzić działalność legalnie, nie powinno to stanowić żadnego problemu. W końcu przepisy te zostały stworzone, aby chronić Ciebie i wszystkie inne zaangażowane strony. Intercompany Solutions może przeprowadzić Cię przez cały proces zakładania firmy i ubiegania się o wszelkie potrzebne pozwolenia. Wszystko, czego od Ciebie potrzebujemy, to kilka ogólnych dokumentów, takich jak:

• Obowiązująca forma identyfikacji
• Pełne imiona i nazwiska oraz adresy wszystkich (przyszłych) udziałowców
• Ważny holenderski adres rejestracyjny dla Twojej firmy
• Preferowana nazwa firmy
• Ewentualnie pełnomocnictwo, jeśli chcesz, abyśmy założyli Twoją firmę zdalnie
• Wszystkie dokumenty niezbędne do ubiegania się o zezwolenie w AFM

Po otrzymaniu wszystkich dokumentów sprawdzamy je i informujemy, czy czegoś brakuje. Jeśli mamy wszystko, czego potrzebujemy, umawiamy się z notariuszem, aby zarejestrować Twoją firmę w Holandii. W tym momencie będziesz musiał również wpłacić kapitał zakładowy. Gdy wszystko to zostanie zrobione i załatwione, zarejestrujemy Twoją firmę w holenderskim rejestrze handlowym, a Ty otrzymasz numer rejestracyjny i numer VAT. Możesz rozpocząć działalność gospodarczą niemal natychmiast. Ten proces powinien zająć tylko kilka dni roboczych, więc nie będziesz musiał długo czekać.

Usługi, które możemy Ci zaoferować

Intercompany Solutions pomagał setkom zagranicznych przedsiębiorców z ponad 50 różnych narodowości. Nasi klienci to zarówno małe jednoosobowe startupy, jak i międzynarodowe korporacje, i wszystko pomiędzy. Nasze procesy są skierowane do zagranicznych przedsiębiorców i jako takie znamy najbardziej praktyczne sposoby pomocy w rejestracji Twojej firmy. Możemy pomóc w pełnym pakiecie rejestracji firmy w Holandii:

• Zakładanie firmy w Holandii
• Otwarcie lokalnego konta bankowego
• Wniosek o nadanie numeru VAT lub EORI
• Wniosek o różne zezwolenia
• Wniosek o wizę lub zezwolenie na rozpoczęcie działalności
• Pomoc w uruchomieniu
• Usługi finansowe
• Usługi administracyjne
• Usługi sekretarskie
• Pomoc prawna
• Usługi podatkowe i finansowe
• Media
• Ogólne porady biznesowe

Stale podnosimy nasze standardy jakości, aby stale świadczyć nienaganne usługi. 

Intercompany Solutions pomaga Ci założyć holenderski biznes kryptowalutowy 

Dzięki wieloletniemu doświadczeniu zawodowemu w dziedzinie zakładania holenderskich firm, mamy wszystko, czego potrzeba, aby w bardzo krótkim czasie założyć dla Ciebie potencjalnie odnoszący sukcesy biznes. Informujemy, że procedura może potrwać nieco dłużej, jeśli potrzebujesz również zezwoleń. Jeśli już wiesz, czego chcesz i wiesz, jakich zezwoleń potrzebujesz, zdecydowanie radzimy Ci skontaktować się z nami bezpośrednio. Następnie możemy rozpocząć procedurę ubiegania się o pozwolenie, zanim założymy Twoją holenderską firmę. Jeśli nie jesteś jeszcze pewien, jakich usług i pozwoleń będziesz potrzebować, możesz skontaktować się z nami w dowolnym momencie, aby uzyskać więcej informacji i spersonalizowaną poradę. Zawsze zrobimy wszystko, co w naszej mocy, aby pomóc Ci w najlepszy możliwy sposób.

Źródła:

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar

https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/

https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/